Сбербанк vs. Роснефть: аналитический отчет — повод для глобальной корпоративной войны?

Сбербанк vs. Роснефть: аналитический отчет — повод для глобальной корпоративной войны? | Русская весна

Аналитики Сбербанка подготовили и направили ряду клиентов отчет, посвященный состоянию российского нефтегазового сектора.

В документе, датированном октябрем 2017 года, оцениваются перспективы освоения Арктики, поставки газа в Китай, а также перспективы и последствия экспансии «Роснефти».

«Этот отчет немного похож на Тинтина (герой бельгийских приключенческих комиксов, который часто совершает рискованные поступки)», — пишет аналитик в своем письме.

Одну из глав этой версии отчета аналитики Sberbank CIB назвали «Rosneft: We Need to Talk About Igor» («Роснефть»: надо поговорить об Игоре»). В этой главе они пишут, что после консолидации ТНК-ВР в 2013 году «инвесторы предполагали, что компания займется снижением долга и переварит новый бизнес, особенно после коллапса цен на нефть в конце 2014 года и попадания компании под американские и европейские санкции».

Ещё один кусок — «Вместо этого „Роснефть“ с тех пор направила $22 млрд на приобретения без четкой сфокусированности. За последние 12 месяцев компания покупала активы в российской добыче и переработке, НПЗ в Индии, на газовом рынке Египта, делала своповые операции в Германии и существенные инвестиции в Венесуэле», — указано в отчете, подписанном аналитиками Sberbank CIB Алексом Фэком, Валерием Нестеровым и Анной Котельниковой, по подсчетам которых, «капитальные затраты в этом году будут самыми высокими в истории компании».

В 2017 году инвестпрограмма вырастет на треть, до 1,1 трлн руб., а в 2018 году — до 1,3 трлн руб., рассказывал глава компании Игорь Сечин на встрече с президентом Владимиром Путиным в январе этого года.

«В нормальных обстоятельствах постинвестиционный цикл открыл бы возможность для концентрации на генерации свободного денежного потока и сокращении долговой нагрузки. Но произойдет ли это? Это тот случай, когда мы должны рискнуть выйти за пределы нашей модели и постараться вплотную заняться планами „Роснефти“. Мы считаем, что без отсылок к долгосрочной стратегии надежная оценка перспектив акций невозможна. Значит, [нужен] разговор о том, кто несет ответственность», — написали аналитики Sberbank CIB, назвав подраздел одной из глав отчета «The myth of Rosneft’s efficiency (Миф об эффективности „Роснефти“)».

Но, по их мнению, «избегать дальнейшей экспансии для снижения долга не подходит главе «Роснефти».

В «Роснефти» РБК назвали аналитику Sberbank CIB «манией» и «патологией».

В Сбербанке не могли не понимать, что этот отчет сразу же попадет в сеть. Более того, этот отчет был разослан институциональным инвесторам, фактически, аналитики Сбербанка отправили сигнал на выход из бумаг Роснефти ключевым игрокам. 

Глава пресс-службы «Роснефти» Михаил Леонтьев уже успел в своей манере отреагировать на этот отчет.

«Аналитики Sberbank CIB традиционно питают необъяснимое и маниакальное пристрастие к нашей компании, что очевидно любому стороннему наблюдателю. Но мании, как правило, склонны к развитию.

В данном случае они вышли за рамки своей компетенции, перейдя на личности и геополитику, которой они не уполномочены заниматься. Есть ощущение, что составлявшие отчет люди находятся на грани патологии. Очень хотелось бы, чтобы руководство системообразующего банка России оказало им посильную помощь», — заявил Леонтьев.

Читайте также: Как наказать Украину, — мнение (ФОТО)

Присоединяйтесь к «Русской Весне» в Одноклассниках, Telegram, Facebook, ВКонтакте, Twitter, чтобы быть в курсе последних новостей.
Читайте также
Количество просмотров: 6 829

«Русская весна» – Экономика
Аналитика/Мнения
20.11.2017 - 6:00   ДУШЕНОВ Константин
20.11.2017 - 5:00   ИЩЕНКО Ростислав